产业整合成并购重组主旋律

新华社北京5月(yuè)27日(rì)电(rìdiàn) 《中国证券报》27日刊发文章《产业整合成并购重组主旋律》。文章称，海光信息拟吸收(xīshōu)合并中科曙光，迈普医学拟收购易介医疗不低于51%股权(gǔquán)，鸿铭股份拟收购深圳驰速83%股权……修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》5月16日发布以来，短短一周多时间，已有20多家上市公司披露(pīlù)并购重组公告。 市场人士分析，近期一批具有产业(chǎnyè)整合逻辑、符合新质(xīnzhì)生产力发展方向的上市公司并购重组案例渐次落地，重组标的更加优质、产业协同特征更加明显。产业整合成为并购重组的主导逻辑，资本市场并购生态(shēngtài)正(zhèng)加快重塑。 （资料图片。新华社(xīnhuáshè)发） 修改后(hòu)的《上市公司重大资产重组管理办法》发布以来(yǐlái)，首单上市公司之间吸收合并(hébìng)交易案例浮出水面。海光信息、中科曙光(shǔguāng)5月25日晚间发布公告，正筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票(gǔpiào)的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。 吸收合并正是当前并购重组政策重点(zhòngdiǎn)鼓励的方向之一。修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求(yāoqiú)，并正式建立简易审核程序(chéngxù)，将(jiāng)上市公司之间吸收合并作为适用情形之一，进一步释放吸收合并交易潜力。 创投机构拟入主天迈科技并购重组事项也出现新进展。若此次易主顺利实施，将(jiāng)成为《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条(liùtiáo)”）发布(fābù)以来(yǐlái)，A股市场首个创投机构收购上市公司的案例。天迈科技5月23日晚间披露，苏州工业园区启辰衡远股权投资(tóuzī)合伙企业（有限合伙）拟收购上市公司合计(héjì)26.10%的股份。 LP投顾创始人国立波认为，创投机构通过设立并购基金的形式收购上市公司，打开了并购重组(chóngzǔ)新思路(xīnsīlù)。“并购六条”明确提出，支持(zhīchí)私募(sīmù)投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。“若该并购案顺利完成，对于提高上市公司质量，整合优质未上市企业资源，实现(shíxiàn)多层次资本市场高质量发展将具有示范意义。”国立波说。 越来越多的(de)上市公司开始探索用足用好政策红利，实现外延式(shì)高质量发展。并购重组新思路打开的同时，资本市场并购重组生态将进一步优化。中金公司研究部首席国内策略分析师李(lǐ)求索分析，政策面进一步加大了对科技(kējì)创新(chuàngxīn)企业的支持力度，促进并购市场“脱虚向实”，鼓励企业进行符合发展需求的产业并购。 并购基金掀起成立(chénglì)浪潮 上市公司(shàngshìgōngsī)并购重组积极性的提高也离不开资金支持。近期，并购基金行业投资信心(xìnxīn)增强，业务活动趋于活跃。 连日来(liánrìlái)，多地掀起一轮并购基金(jījīn)成立浪潮。福建省(fújiànshěng)提出，加大企业并购重组支持力度(lìdù)，设立100亿元省级并购基金。福建省厦门市提出，新设规模50亿元的并购基金。支持企业开展并购或上市，对单个专项子基金出资比例最高为50%；强化并购基金的“投贷联动”支持，可按并购贷款金额(jīné)给予最高每年1%贴息，期限最长5年，单个项目(xiàngmù)贴息金额最高1亿元。 国立波认为，近期地方频频设立并购基金，释放出推动地方产业升级和(hé)结构调整的(de)积极信号。地方政府希望通过(tōngguò)并购重组整合优质资源，培育战略性新兴产业(xīnxīngchǎnyè)，从而推动区域经济向更高质量、更有效率、更可持续的方向发展。 不少上市公司也积极参与产业并购基金的设立。友阿股份近日公告，公司与长沙(chángshā)国控(guókòng)资本、清华电子院签署战略合作框架(kuāngjià)协议，合作内容包括(bāokuò)构建“产学研用”一体化(yītǐhuà)生态、设立半导体领域并购基金等方向。目前，友阿股份正同步推动对半导体企业深圳尚阳通的收购，以打造第二增长曲线。 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，上市企业频繁提及(tíjí)“强链”“补链(bǔliàn)”，更为看重产业链价值重塑，大部分参与设立的产业基金(jījīn)投资方向与公司主营业务具有显著协同效应。 制度机制有望进一步(jìnyíbù)完善 市场人士预计，在政策的鼓励下，产业并购活跃度有望进一步提升，符合条件(fúhétiáojiàn)的优质科技企业有望获得持续性(chíxùxìng)政策支持。 《上市公司重大资产重组(zīchǎnchóngzǔ)(chóngzǔ)管理办法》修改发布后，更多并购重组制度机制有望进一步完善。 深交所创业板公司管理部总监徐正刚日前表示(biǎoshì)，深交所将继续积极发挥平台作用，进一步完善并购(bìnggòu)重组制度机制，提升监管服务质效，更大力度支持上市公司并购重组，加快发展新质(xīnzhì)生产力。 近期，多地证监局释放加大企业并购重组(chóngzǔ)支持力度的积极信号(xìnhào)。浙江证监局日前举办专题培训积极推动并购重组新规落地。浙江证监局表示，将围绕发挥并购重组市场功能这一主线，坚持市场化、法治化原则，统筹做好(zuòhǎo)服务与监管工作，着力(zhuólì)构建辖区并购重组良好生态，全力支持上市公司实现(shíxiàn)高质量发展。 符合条件的优质科技企业有望获得持续性政策支持。证监会首席(shǒuxí)风险官、发行监管司司长严伯进日前在国新办新闻发布会上表示(biǎoshì)，将继续(jìxù)落实好“并购(bìnggòu)六条”，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。支持上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集(jùjí)。支持科技型上市公司综合运用股份、现金、定向(dìngxiàng)可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值的包容度，推动更多具有示范意义(yìyì)的典型案例落地。（完）